攀枝花楼市网

您的位置: 首页 > 资讯频道 > 楼市焦点 > 新股发行常态化 引导价值投资看好实体经济

新股发行常态化 引导价值投资看好实体经济

发布时间:2017-07-06  来源:恒大  点击:
 

    今年以来,A股IPO常态化的特征日趋明显。上半年企业IPO宗数和总筹资额分别比去年同期增长逾三倍,从过会到获得批文的平均间隔天数较以往明显缩短。但IPO提速的同时,审核却更趋严格,否决率翻倍。

    有市场人士认为,IPO实现常态化,资本市场支持实体经济的作用将充分显现。而趋向严格的审核程序,则有利于引导资金更有效配置到优质企业中。

    IPO常态化疏通堰塞湖

    据统计,截至6月27日,A股市场今年共有246家公司IPO上市,筹资1256亿,IPO宗数和筹资额同比分别增加了303%和336%。新股发行步伐加快,使得拟上市公司的排队数量降至585家,环比去年年底下降了20%。上交所发行上市中心执行经理顾斌预计2017年全年IPO突破500家,融资金额超过3000亿。

    在IPO提速的同时,审核也更趋严格。今年上半年共有275家企业上会,其中被否企业35家,取消/暂缓审核企业12家,首发审核通过率为82.9%,明显低于2016年全年的91.48%,否决率也从去年同期的7%升至14%。

    “上述数据的变化,显示了监管部门推动IPO常态化的决心。”一位业内人士认为,今年2月,证监会发言人邓舸表示,证监会将在考虑市场承受力同时,让新股发行和再融资回到正常状态。“今后,证监会将在日常发行审核中实施常态化IPO企业现场检查”其强调。

    “对监管层解决IPO堰塞湖问题,我们态度乐观”上述人士表示。过往由于受宏观经济、资本市场、政策变化等多种因素影响,A股市场形成了一个庞大的IPO堰塞湖,排队上市企业的增长速度远高于成功IPO企业,排队的企业不断累积,难以消化。另一方面,由于直接上市融资的渠道不畅,部分公司不得不考虑借壳上市,这又造成了壳公司被疯狂炒作。

    “这显然扭曲资本市场的基本功能,”前述人士续称,“如今情况已经有了明显改善,若按照目前的发行节奏,一年左右的时间即可消化排队企业”。

    强化直接融资 支持实体经济

    新股发行常态化,却引发了新的担忧。有观点认为,今年新股发行过快,IPO扩容超越了市场的承受力,从而导致近期股市下跌。

    但历史数据显示,IPO发行与股市中长期走势并无明显相关性。A股历史上IPO共暂停八次,期间股市涨跌互现,比如1995年7月IPO暂停后,股市短期内有两波小幅上涨,其后一路下滑到1996年初。反而在恢复IPO后走出了一轮大牛市。以近期的股指走势看,在IPO提速后,上证指数从去年的2900多点平稳回升至近日的3200点。

    “IPO常态化反而有利于资本市场的良性发展,一方面是新兴企业得到足够的资金支持;另一方面对投资者而言,更多优质上市公司可供选择是价值投资的基础”有资本市场人士表示。2016年证监会核准162家中小企业上市,绝大多数为战略性新兴领域企业。而今年上半年新上市公司里,年研发费用投入超过1亿规模的企业有35家,年研发费用总额在销售收入中占比超过5%的企业共有138家,占比达31.01%,而整体A股上市公司中,该数据仅为17.62%。

    显然,IPO提节奏的同时严加审核,有效提高新上市公司的质量,净化市场环境。“资金更有效配置到优质企业中,是金融服务实体经济的最好体现。”前述人士称。


读完这篇文章后,您心情如何?

网友参与评论
 
条评论
表情
点击加载更多
表情
用户名
密  码
忘记密码